美国(guó)历史上首(shǒu)次债务违(wéi)约(yuē)风险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地(dì)时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就(jiù)美国债务(wù)违约发出警告(gào)，如果国(guó)会无(wú)法解(jiě)决债务上限问题，美国可能(néng)最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日(rì)出(chū)现债务违约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国会无法解(jiě)决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最早于6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参众两(liǎng)院领(lǐng)导(dǎo)人，告(gào)知联邦政府举债额度比预(yù)期(qī)消耗更快，国会应(yīng)尽早采取行动，维(wéi)护(hù)美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务(wù)上限(xiàn)的重(zhòng)要(yào)性。“我们(men)从过去的债务上限僵局中了解到，等(děng)到最(zuì)后一(yī)刻(kè)才暂停(tíng)或提高债务上限可能会对企业和(hé)消费者(zhě)信(xìn)心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对(duì)美国的信用(yòng)评(píng)级(jí)产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表(biǎo)示，之(zhī)所以(yǐ)在一(yī)个(gè)月之后财政部就(jiù)可(kě)能(néng)耗尽现(xiàn)金，其(qí)中重要的一个原因是最近(jìn)税(shuì)收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行州(zhōu)和地(dì)方政府系列(liè)证(zhèng)券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发(fā)布的最新(xīn)报告(gào)显示，美(měi)国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收收入低于国会预算(suàn)办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在(zài)估计，财政(zhèng)部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一份报告(gào)中，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　据(jù)美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登已邀请美(měi)国国会的四位领导人于5月9日在白宫就(jiù)债务上限(xiàn)问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未能提高政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此产生违约，将引发一(yī)场(chǎng)“经济灾难”，并在未(wèi)来几(jǐ)年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高管活(huó)动中(zhōng)发表讲话(huà)说，美(měi)国债务(wù)违约将导致失业，同(tóng)时使得家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约(yuē)将导(dǎo)致失业(yè)率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借(jiè)款(kuǎn)上限(xiàn)是国会的“基本(běn)责任”。她(tā)警告说，如果债务违(wéi)约将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的成(chéng)本。极大增加未(wèi)来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相关家庭(tíng)和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕(rào)债务上限的(de)对(duì)峙“有可能威胁(xié)我们(men)在过(guò)去两年所取得的(de)所有进展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美(měi)国(guó)民主共和两党围绕债(zhài)务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违约(yuē)可(kě)能引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤lián)邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美(měi)国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的为履行已产(chǎn)生的支付义务而举债的最高额(é)度(dù)，触及这条“红线”意(yì)味着美国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称，美(měi)国总统(tǒng)拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国参议(yì)院多数党领袖(xiù)舒默(mò)驳(bó)斥了共和党(dǎng)的债务(wù)上限法案，称(chēng)其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进(jìn)行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如(rú)果该法(fǎ)案到达拜登的办公桌(zhuō)，他(tā)将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入(rù)僵局，再次提升一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤市场担忧。美银的美(měi)国利率策略师认为(wèi)，自上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债收益(yì)率曲线牛市(shì)趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对(duì)美国(guó)银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场(chǎng)定价美联储下(xià)周最后一次加息(xī)，这(zhè)与我(wǒ)行的美国经济团队的(de)预期一(yī)致(zhì)。进(jìn)一步(bù)加息是有(yǒu)可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银(yín)行体(tǐ)系的(de)漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上(shàng)限问题最早将在下个月显现(xiàn)出来。该行(xíng)认为(wèi)，美(měi)国国债出现技术性违约(yuē)的风险“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预(yù)计有关美国(guó)债务上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限(xiàn)。该行的美(měi)国利率策(cè)略团队预(yù)计(jì)，美国财(cái)政(zhèng)部可能在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对(duì)未来的僵局(jú)没有帮助；在共和党和民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)领导人提出最(zuì)新财政提(tí)案后，解决(jué)美国债(zhài)务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告(gào)称，美国触(chù)及(jí)关键的债务上(shàng)限最后(hòu)期限的(de)时(shí)间可能会(huì)早于市场普遍预期。高(gāo)盛首席经(jīng)济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息(xī)有(yǒu)限，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表(biǎo)明，在6月上(shàng)半月达到美(měi)国(guó)债(zhài)务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究(jiū)表示，美国已在今年(nián)1月(yuè)触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可通过特(tè)别措施和(hé)TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪(xù)再次升(shēng)温(wēn)，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比减(jiǎn)少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在(zài)今年6月违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小。债务(wù)上限问题可能(néng)导致货币市场(chǎng)与债(zhài)券市场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而言预计其直接(jiē)影响有限。

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